最近，金价持续上涨，白银补涨较多。

究其原因：

(资料图)

美国3月CPI低于预期。美国3月CPI低于市场预期，即使核心CPI水平仍处高位，但租金涨幅下降至一年新低，食品杂货价格首次下降。美国通胀边际缓和，加息尾声渐进。

目前仍处于确认美国经济衰退的初级阶段，尚未形成共识。

各国央行大举购入黄金。我国央行已连续五个月增持黄金，2023年一季度共增储58吨；新加坡、俄罗斯、土耳其、印度亦加快购金步伐；俄罗斯和澳大利亚主权基金亦加大黄金投资。

2022年全球央行净购入1136吨黄金，同比大幅增长152.3%，创历史新高，2023年1月全球央行净购入黄金74吨，环比大幅增长192%。

目前仍处于加息周期中。由此判断，金价的主升浪尚未来临。建议对黄金股保持信心和耐心。

伴随金价上涨，一些大弹性高估值的公司性价比开始凸显，如山东黄金，是最纯黄金成长龙头。

中金黄金估值低、黄金唯一央企、吨储量市值低。在保持大弹性的同时，市盈率较低，投资性价比依然较高。

因铜金融属性较强，和金价同涨现象明显，在金价上涨后半段，铜价上行会逐步加速。紫金矿业开始进入铜金共振阶段，且因其估值较低和成长性较强，股价弹性开始凸显。

西部黄金弹性比较大。

$山东黄金(SH600547)$